山推股份上半年销量好于预期全年业绩向上防水材料
2022-07-29
山推股份:上半年销量好于预期 全年业绩向上
投资要点:
山推股份公司中期实现营业收入、营业毛利、投资收益、净利润分别为68.86、9.41、1.56、4.94 亿元,同比分别增长108.00%、89.33%、126.28%、144.51%;综合毛利率和净利率分别为13.66%、7.17%同比分别变化-1.35、1.07 个百分点。中期EPS 为0.65 元。
中期收入和投资收益大增,主要因为修路、土建等基础建设项目对公司推土机及配件、小松山推挖掘机需求旺盛,山推推土机、小松山推挖掘机分别实现销量5338、近7900 台,同比分别增长122.70%、86%左右;推土机、配件收入同比分别增长108.54%、73.33%,商业企业性质的挖掘机销售收入同比增长167.19%。
综合毛利率下滑,主要因为收入占比35.5%的配件毛利率下滑3.13个百分点。推土机毛利率上升1.1 个百分点,低于厦工、常林等二线企业的提升幅度,主要因为上半年130/160 小马力推土机销量占比高达80-90%,并且公司钢材成本占比较低,毛利率对钢价敏感度低。
上半年出口销量845 台,同比增长47%;实现出口收入8.7 亿元,同比增长64.78%。目前出口月均销量在140 台左右,远高于2009 年月均不到100 台的水平,接近2008 年月均近180 台的水平。公司出口收入增速远高于工程机械行业26.45%的水平,出口企稳。
根据目前订货情况,公司8 月销量与7 月接近,9 月预计会上行,因此向上修正下半年业绩预期,公司全年实现年初120 亿元收入目标无大碍。预计10-12 年公司EPS 分别为1.16、1.54、1.85 元,参考二线工程机械企业高于15 倍PE 的估值水平,公司目标价18.5 元,增持。
看过的网友还看了
- 尘埃落定深圳当纳利工厂将被拆除重建擦布麂皮绘图机固体表瑜伽馆长裤Trp
- 耐用经济保值我选择山推压路机的金标准皮带轮抽注油机纵切机音响电缆平地机Trp
- 2010年柳工多项投资计划近9亿各地投资风铃磷酸盐砖太阳能灶L型展架白乳胶Trp
- 方正印捷36数码印刷工作流程新品发布穆林分压器手机壳弱粘煤陶瓷餐具Trp
- FUZE饮料采用创新PowerFlexP壶乌鲁木齐光学仪器塑料配件客房冰箱Trp
- 12月10日各地ABSPS市场概况双工器刮刀汽车天窗云母片滤波器Trp
- 薄版技术在瓦楞纸板印刷中的应用3阳台粗碎机转印纸电动辊筒电动球阀Trp
- 临沂市场PP行情动态0宠物包具定西浴用具焙烤食品过渡接头Trp
- 全球苯乙烯短缺状况将持续邛崃金属机架气垫膜木制相框雕塑礼品Trp
- 北京中期连塑料放量减仓持续反弹变形合金北镇调谐器固定扣开心果Trp
- 油气改革破冰谁会是最大赢家片弹簧螺纹刀具绷缝机电压表舞蹈服装Trp
- 鹿城区全面开展印染造纸业整治潞城涂刷工具二手钻床对夹球阀活节螺栓Trp
- 9月11日荣盛红山恒逸兴惠开氏龙达金洋D细碎机光学测绘电控设备加脂剂手机零件Trp
- 英国复活节彩蛋呈过度包装深州盘刷脱皮机光工具藤玩具Trp